Gary wu的理財筆記

来自 美股价值算盘的雪球原创专栏 银行家的儿子问爸爸 ： “ 爸爸 ， 银行里的钱都是客户和储户的 。 那你是怎样赚来房子 、 奔驰车和游艇的呢 ？ ” 银行家 ： “ 儿子 ， 冰箱里有一块肥肉 ， 你把它拿来 。 ” 儿子拿来了 。 “ 再放回去吧 。 ” 儿子问 ： “ 什么意思 ？ ” 银行家说 ： “ 你看你的手指上是不是有油啊 ？ ” --------------------------- 因为法规 、 金融工具 、 营运架构和特殊的会计等複杂因素 ， 让银行股变成不易理解的产业 。 但银行的本质是以较低的利息吸收存款 ， 然后把钱拿去以比较高的利息放款或投资 ， 赚取中间的利差或投资收益 ， 所以财报看起来都很像 ， 反而容易进行快速分析 ， 而且学会分析1家银行等于会分析100家银行 。 分析其他产业时我都是看损益表很少看资产负债表 ， 但看银行时一定会看 ， 而且第一眼就看 ， 因为一家银行就是一张资产负债表 。 因为本篇主是要在10分钟内快速分析一支银行股 ， 所以我们只聚焦在3个主要指标 ， 而这些信息很多都在资产负债表内 。 银行的型态 虽然都是银行 ， 但个别银行的经营型态还是有些不同 ， 这会影响到银行的获利能力和承受的风险 ， 我会用三家不同业务行态的银行做比较 ， 方便我们看出各种比率在各种银行的表现 。 高盛(GS) ： 投资银行 ， 富国银行(WFC) ： 综合业务银行 ， 五三银行(FITB) ： 传统区域银行 。 1. 存款负债比 公式 ： 平均存款/平均总负债 先谈存款 ， 银行喜活存 ， 恶定存 ， 因为这牵涉到成本结构 ， 定存越多成本越高 。 这会影响到银行未来的营运方向 ， 当成本高时 ， 银行就会倾向进行较高风险的贷款和投资 ， 反之就有空间从事较稳健的贷款及投资 。 2. 放款资产比 公式 ： 平均总放款/平均总资产 传统银行就是收存款 ， 放贷款 。 银行收了存款 ， 若不放款 ， 就必须拿去投资 ， 否则无法支付利息 ， 跟其他公司把投资当成业外收入不一样 ， 投资也是银行的重要本业 。 这部分我们可以看出高盛的比率为5.8% ， 富国银行为50.1% ， 五三银行的为66.3% ， 这是代表一家银行的资产端业务 ， 放款占整体资产比例越高 ， 这家...